K-증시 종합병원의 신년 파티: 오진(誤診)은 계속된다

매년 12월이면 'K-증시 종합병원' 로비는 신년 마라톤 계획표로 가득 찹니다. 하얀 가운을 입은 사무장(리서치 센터장)들은 조울증에 걸린 환자(증시)를 향해 "내년엔 반드시 완치되어 전력 질주할 것"이라며 장밋빛 진단서를 뿌립니다. 하지만 지난 10년을 돌아보십시오. 그들이 호언장담한 진단서 중 제대로 맞은 것이 몇 장이나 됩니까?

1. 진단은 틀려도 인센티브는 챙기는 '이상한 병원'

일반적인 병원이라면 오진을 연발하는 의사는 면허가 취소되거나 소송에 휘말립니다. 하지만 이 병원의 시스템은 기이합니다. 사무장들은 환자가 응급실에 실려 가는 와중에도 거액의 성과급 잔치를 벌입니다. 이유는 명확합니다. 그들의 실적은 진단의 '정확도'가 아니라 병원 로비에 얼마나 많은 가족을 머물게 했는지, 즉 '매출(거래량)'에 연동되어 있기 때문입니다.

사무장에게 필요한 것은 정교한 예언이 아니라, 환자 가족들이 수술비(투자금)를 결제하게 만드는 화려한 마케팅 능력입니다. 그들이 내놓는 2026년 지수 전망치는 과학적 분석의 산물이라기보다, 병원 경영을 유지하기 위한 '호객용 전단지'에 가깝습니다.

2. 역사적 오진의 기록: 마라톤을 기대했으나 응급실행

지난 기록들은 이들의 무력함을 증명합니다. 2008년 금융위기 직전, 사무장들은 코스피 3,000 시대의 개막을 외치며 '구조적 성장'이라는 오진을 내렸으나 환자는 반 토막이 났습니다. 2011년 유럽 재정 위기 당시에도 "국가 부도는 없다"던 호언장담은 1,700선 폭락으로 돌아왔습니다.

가장 최근인 2022년, 대다수 사무장은 '상고하저'를 점치며 하반기 완치를 예고했습니다. 그러나 환자는 연초부터 터진 금리 쇼크에 산소호흡기를 달아야 했습니다. 이들에게 '나비효과'나 '블랙 스완' 같은 변수는 진단서 구석에 적힌 작은 면책 조항일 뿐입니다.

3. 왜 이 병원엔 '사망 선고(매도 리포트)'가 없는가?

환자 상태가 위독해도 이 병원 의사들은 절대 "가망 없으니 집에 가라(매도)"고 말하지 않습니다. 국내 증권사의 매도 리포트 비중이 0.1% 미만인 이유는 구조적 유착에 있습니다. 병원의 VIP 고객인 상장사가 곧 자신들에게 수술(자금 조달)을 맡기는 수익원이기 때문입니다. 결국 그들은 '중립'이라는 모호한 진단명으로 환자의 고통을 방치하며, 가족들이 계속해서 약값(수수료)을 내게 만듭니다.

4. 클라이막스: 환자 가족(투자자)의 생존 전략

이제 보호자인 당신이 선택해야 합니다. 사무장의 화려한 언변에 속아 영구 결제 회원이 될 것인가, 아니면 냉정한 관찰자가 될 것인가?

• 의사의 가운보다 '인센티브'를 보라: 그가 친절한 이유는 환자의 건강이 아니라 당신의 카드 결제액 때문임을 잊지 마십시오.
• 자가 진단 능력을 키워라: 연말 전망을 '예언'이 아닌 '전시회 굿즈'로 취급하십시오. 지수의 방향은 신의 영역이지만, 당신의 '판돈 규모'는 당신의 영역입니다.
• 병원의 각본에서 탈출하라: 어설픈 의사의 수술(종목 추천)에 매달리기보다, 지수 전체의 흐름을 타는 ETF나 자산 배분을 통해 기초 체력을 기르는 것이 현명합니다.

결론: 당신은 보호자인가, 호구인가?

시장은 결코 중앙은행이나 사무장의 오만에 자비를 베풀지 않습니다. 2026년에도 병원은 당신에게 "이번엔 진짜 다르다"고 속삭일 것입니다. 하지만 기억하십시오. 병원은 당신의 자산을 지켜주지 않습니다. 그저 당신이 병원 로비를 떠나지 않기만을 바랄 뿐입니다. 이제 그들의 낡은 진단서를 찢어버리고, 스스로 시장의 본질을 직시하는 '독립적인 관찰자'가 되어야 할 때입니다.

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